El Gobierno argentino, encabezado por Javier Milei, ha oficializado el levantamiento del cepo cambiario, una medida que marca el fin de más de una década de restricciones en el acceso a dólares y en la operatoria financiera con el exterior. Esta decisión, enmarcada dentro de un acuerdo técnico con el FMI por 20.000 millones de dólares, abre una nueva etapa en la economía del país.
Además del fin del Cepo Cambiario, anunciaron un sistema de bandas cambiarias de flotación. Conocé más en el artículo.
¿Qué era el cepo cambiario?
El cepo cambiario fue un conjunto de restricciones impuestas por el Estado argentino desde 2011 para controlar la compra y venta de divisas extranjeras. Afectaba a personas, empresas y operaciones internacionales, con fines de preservar reservas del Banco Central y evitar la fuga de capitales.
Principales cambios tras el fin del cepo
A continuación, se detallan los principales efectos esperados tras la eliminación del cepo:
| Aspecto | Antes (con cepo) | Ahora (sin cepo) |
|---|---|---|
| Compra de dólares | Limitada a USD 200/mes con autorización | Libre acceso al mercado oficial |
| Tipo de cambio | Múltiples cotizaciones (oficial, MEP, CCL) | Hacia unificación del tipo de cambio |
| Transferencias al exterior | Restricciones severas | Se eliminan los controles |
| Comercio exterior | Dificultades para importar y exportar | Transacciones más ágiles y previsibles |
| Inversiones extranjeras | Clima adverso por falta de reglas claras | Mayor previsibilidad y atractivo para invertir |
¿Cómo impacta el fin del cepo en la economía?
Inmobiliarias, créditos y operaciones
Con la eliminación de las trabas para adquirir divisas, se espera una reactivación del mercado inmobiliario. Las operaciones que estaban frenadas por la imposibilidad de cerrar en dólares, podrían retomarse. Además, la posibilidad de ofrecer créditos en moneda dura podría volver al centro de la escena.
Comercio exterior y PYMEs
Para las empresas exportadoras e importadoras, sobre todo PYMEs, el acceso más fluido al dólar facilita la planificación de sus operaciones y mejora su competitividad. Esto representa una bocanada de aire fresco tras años de incertidumbre cambiaria.
Riesgos y desafíos a corto plazo
Si bien el levantamiento del cepo es una señal positiva para los mercados, el proceso no está exento de riesgos:
- Volatilidad cambiaria: la demanda acumulada de dólares puede generar presión inicial sobre la cotización.
- Inflación: si el tipo de cambio se ajusta al alza, podría trasladarse a precios internos.
- Expectativas: el éxito de la medida dependerá del acompañamiento con políticas fiscales y monetarias consistentes.
¿Qué dice el FMI?
El Fondo Monetario Internacional celebró el levantamiento del cepo como parte de un “paquete de medidas consistentes” y sostuvo que el acuerdo por 20.000 millones de dólares busca “restaurar el crecimiento y fortalecer la estabilidad macroeconómica del país”. El desembolso previsto para 2025 es de 15.000 millones de dólares.
¿Oportunidad o riesgo?
El fin del cepo cambiario marca el inicio de una nueva etapa. Para muchos sectores es una oportunidad de volver a operar con previsibilidad y abrirse al mundo. Para otros, un desafío en términos de precios y expectativas. Lo cierto es que, después de años de distorsiones, Argentina inicia un camino distinto, con grandes apuestas sobre la mesa.
